腾远钴业（301219）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入32.03亿元，同比增长30.64%；归母净利润4.27亿元，同比增长428.04%；扣非净利润4.22亿元，同比增长440.74%；经营活动产生的现金流量净额为2.87亿元，同比下降15.59%；报告期内，腾远钴业基本每股收益为1.45元，加权平均净资产收益率为4.94%。
公告称，公司营业收入变化主要由于钴、铜产能释放，产量及销量增长；同时铜售价较上年同期增长。
以8月23日收盘价计算，腾远钴业目前市盈率（TTM）约为14.7倍，市净率（LF）约为1.25倍，市销率（TTM）约为1.69倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.87亿元，同比增长24.58%，环比增长11.35%；归母净利润2.83亿元，同比增长288.11%，环比增长96.25%；扣非净利润2.81亿元，同比增长289.07%，环比增长99.59%。
资料显示，公司主要从事钴、铜、镍、锂、电池材料前驱体等产品的研发、生产与销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，铜产品收入17.60亿元，同比增长38.67%，占营业收入的54.94%；钴产品收入11.56亿元，同比增长7.55%，占营业收入的36.08%。
2024年上半年，公司毛利率为24.57%，同比上升6.24个百分点；净利率为13.32%，较上年同期上升10.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.42%，同比上升9.71个百分点，环比上升10.25个百分点；净利率为16.75%，较上年同期上升11.37个百分点，较上一季度上升7.25个百分点。
分产品看，铜产品、钴产品2024年上半年毛利率分别为37.65%、5.01%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.94%，较上年同期增长3.97个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.67%，较上年同期增长3.95个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.87亿元，同比下降15.59%，主要系公司业务收入规模增长，对应支付薪酬和税费的现金规模增加所致；筹资活动现金流净额-3.99亿元，同比减少8055.50万元，主要系公司业务规模增长，本期偿还短期借款与利息增加，及分配股利与回购股份支付金额的增加所致；投资活动现金流净额-3.00亿元，上年同期为-5.3亿元，主要系募投项目持续完工，资产投入减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9673.92万元，上年同期为-24716.55万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为104.48%，净现比为67.31%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业7/13）；固定资产周转率为1.20次，上年同期为1.51次（2023年上半年行业平均值为1.78次，公司位居同行业8/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.99次、1.11次。
2024年上半年，公司期间费用为1.26亿元，较上年同期增加6322.95万元；期间费用率为3.92%，较上年同期上升1.38个百分点。其中，销售费用同比增长16.84%，管理费用同比增长22.03%，研发费用同比增长30.12%，财务费用由去年同期的-7025.67万元变为-3888.76万元。
资料显示，管理费用的变动主要因为公司业务规模增加，对应的管理人员薪酬增加；财务费用的变动主要因为利息收入的减少及汇兑损益的增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加40.70%，占公司总资产比重上升8.66个百分点；在建工程较上年末减少63.82%，占公司总资产比重下降7.13个百分点；货币资金较上年末减少10.85%，占公司总资产比重下降4.68个百分点；存货较上年末增加21.26%，占公司总资产比重上升3.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加96.37%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；短期借款较上年末增加89.96%，占公司总资产比重上升0.88个百分点，主要系公司采购钴中间品等主要原材料采用贸易融资方式，随着公司业务规模的增长本期采购规模上升导致对应的借款规模也上升；应付账款较上年末减少12.68%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；应交税费较上年末增加58.95%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为23.86亿元，占净资产的28.02%，较上年末增加4.18亿元。其中，存货跌价准备为3932.81万元，计提比例为1.62%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为14.71%，相比上年末上升1.36个百分点；有息资产负债率为1.89%，相比上年末上升0.88个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为5.19，速动比率为3.24。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了一季度末的赣州腾远钴业新材料股份有限公司回购专用证券账户、万向一二三股份公司。在具体持股比例上，安徽信安基石产业升级基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.48万户，较一季度末增长了1817户，增幅7.89%；户均持股市值由一季度末的46.74万元下降至45.38万元，降幅为2.91%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时专业股票配资网，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
文章为作者独立观点，不代表实盘配资观点
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